Terug

Columns

Watchlist

Slotcall: Groei boven winst

Door Niels Koerts
op 13 januari 2021 18:00

De AEX (+0,1%) kende een relatief rustige beursdag. Tussen het hoogste- en laagste punt zitten amper vier punten. Dat was vorig jaar wel anders.

Positief is dat de ECB nog steeds vasthoudt aan zijn groeiverwachting van 3,9% voor dit jaar. Kijkend naar de lockdowns die er in diverse Europese landen worden verlengd, is het de vraag of deze voorspelling realistisch is. Anderzijds is de economische schade van de tweede lockdown minder groot dan de eerste.

Daar komt bij dat de economie met meerdere goedwerkende vaccins in de tweede jaarhelft fors kan herstellen. Wat opvalt, is dat wederom de chippers goed scoren. De uitslagen zijn niet groot, maar ASML (+0,8%), ASMI (+0,5%) en Besi (+0,8%) zetten niet voor de eerste keer dit jaar een all time high op het bord.

Just Eat Takeaway

De grootste daler binnen de AEX is Just Eat Takeaway (-4,1%). De maaltijdbezorger presenteerde indrukwekkende groeicijfers. De omzet steeg in het vierde kwartaal met 60% naar €730 miljoen. Toch reageert de markt als door een wesp gestoken. Dit zit hem in de tegenvallende marges.

De onderliggende ebitdamarge bedroeg 10%, terwijl de marges in de eerste jaarhelft nog uitkwamen op 18%. Het is een signaal dat het management groei verkiest boven winst. De IEX-Beleggersdesk vreest daarom dat het nog minimaal twee jaar gaat duren voordat het bedrijf winstgevend is.

Toch denkt analist Peter Schutte dat het aandeel koopwaardig is. De reden waarom leest u in het onderstaande artikel.

Signify

Signify (+4,7%) maakte vanochtend verrassend bekend dat het toch dividend betaalt over boekjaar 2019. Bij de bekendmaking van de jaarcijfers weten we ook hoeveel het bedrijf over 2020 gaat uitkeren. Het dividend over beide jaren wordt pas uitbetaald nadat het is goedgekeurd door de algemene aandeelhoudersvergadering.

Deze vindt plaats in mei dus moeten beleggers nog even wachten. In het onderstaande artikel leest u hoeveel dividend het lichtbedrijf vermoedelijk gaat uitkeren. 

Rentes

Forse bewegingen in de rentemarkt. De vergoedingen op tienjaars staatspapier dalen in een brede lijn. De Nederlandse yield zakt vijf basispunten naar -0,47%.

rentesKlik op de afbeelding voor een grote versie<

Brede markt

  • De AEX klimt 0,1% en daarmee presteren we in lijn met de Duitsers (+0,2%) en Fransen (+0,3%)
  • De CBOE VIX-index (volatiliteit) zakt 4,8% en noteert 22,2 punten.
  • Wall Street laat een verdeeld beeld zien. De S&P500 (+0,1%) en Dow Jones (-0,1%) blijven dicht bij huis, terwijl de Nasdaq 0,5% wint.
  • De euro zakt 0,4% en noteert 1,216 ten opzichte van de dollar.
  • Goud (+0,1%) en zilver (-0,6%) weten het even niet.
  • Olie: WTI (-0,5%) en Brent (-1,0%) koelen wat af.
  • Bitcoin (+2,9%) houdt zich goed staande.

Het Damrak:

  • Ahold (+1,9%) kent een goede dag. Nu de lockdownmaatregelen zijn verlengd, belooft het eerste kwartaal een monsterkwartaal te worden. Dit is echter niet de reden voor deze koersstijging. Er heerst overnamefantasie nu er een Canadese partij is die Carrefour wil overnemen. Het bod bedraagt €20 en ligt 14% boven de slotkoers van vandaag. De markt is er dus niet zeker van dat het bod doorgaat.
  • UBS denkt dat ASML (+0,8%) dit jaar meer EUV-machines gaat verkopen dan verwacht. Het is onvoldoende voor een koopadvies, omdat de groei voor de komende drie jaar al is ingeprijsd. 
  • Bank Degroof verhoogt zijn koersdoel van Signify (+4,7%) met €4 naar €40. Volgens de zakenbank heeft het lichtbedrijf de kosten goed onder controle gehouden.
  • Fugro (-4,0%) geeft de winst van gisteren alweer grotendeels prijs.
  • SBM Offshore (+0,1%) lijkt vandaag met een aantal bankanalisten een pre-earningscall te hebben gehouden. Naar aanleiding hiervan verlaagt ING zijn taxaties, maar verhoogt het zijn koersdoel naar €18,50. Dat zien we niet vaak. 
  • ForFarmers (+4,0%) gaat omhoog op een bijzonder hoog volume van 776.000 stukjes. Groot nieuws kom ik echter niet tegen.
  • Pharming (+4,3%) doet het niet onaardig. Het handelsvolume van 14 miljoen stukjes is bovengemiddeld.
  • TomTom (+1,6%) ligt goed dankzij een koersdoelverhoging van UBS. Het aandeel gaat naar €11 van €10,20 en het koopadvies blijft gehandhaafd. 
  • Zien we de hammer bij Vivoryon (-8,3%). Intraday zette het aandeel een high van €20,75 neer. Uiteindelijk sluit het aandeel ruim 8% in het rood. Dat is meestal een slecht signaal voor de komende handelsdagen. We gaan het zien.

Adviezen

  • Adyen: naar €2.042 van €1.682 en kopen - Keefe Bruyette
  • Air France-KLM: naar €3,50 van €3,70 en verkopen - Goldman Sachs
  • ASML: naar €430 van €395 en kopen - UBS
  • ING: naar €9,80 van €8,50 en kopen - Jefferies
  • KPN: naar houden van kopen - Kepler Cheuvreux
  • SBM Offshore: naar €18,50 van €17 en kopen - ING
  • Signify: naar €40 van €36 en houden - Bank Degroof
  • TomTom: naar €11 van €10,20 en kopen - UBS

Agenda

14 jan Event Consensus
04:00   China export dec +15,0% YoY
04:00   China import dec +5,0% YoY
04:00   China handelsbalans dec +70B
13:30   ECB beleidsstatement  
14:30   VS wekelijkse jobless claims  
18:30   VS speech Jerome Powell
Niels Koerts is beleggingsanalist bij IEX. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX-redactie.