Terug

Columns

Watchlist

Slotcall: Bizarre beurs

Door Niels Koerts
op 20 mei 2020 17:50

In normale tijden betekent een praktisch lege beursagenda een saaie beursdag, maar nu is dat absoluut niet het geval. De AEX (+2,0%) startte nog in het rood, maar al snel hadden de stieren er zin in.

Het is bijzonder lastig te verklaren waarom het sentiment de laatste tijd zo goed is. Natuurlijk worden de economieën langzaam aan geopend, maar er zijn ook nog echt grote risico's in de markt.

Twijfels over coronavaccin

Te beginnen met het mogelijke coronavaccin van Moderna. De onderzoeksresultaten waren pas van acht mensen bekend gemaakt en van die andere 37 mensen weten we nog vrij weinig. Behalve dan dat het biotechbedrijf beweert dat alle patiënten afweerstoffen aanmaken.

Wetenschappers hebben grote twijfels over de cijfers. Simpelweg omdat er slechts zeer beperkte data bekend is gemaakt. Door deze twijfels is de koers van Moderna alweer behoorlijk teruggevallen.

Het aandeel noteert zo'n 5% hoger ten opzichte van voor het moment dat de onderzoeksresultaten naar buiten kwamen. Dat is natuurlijk helemaal niets. De koerswinst van de afgelopen dagen mogen we dus niet toeschrijven aan het mogelijke coronavaccin.

De markt wil gewoon omhoog, ook al gaat de economie in een flinke recessie belanden. Dit is echt zo'n situatie waarvan ik denk: vraag niet hoe het kan, profiteer er maar van. Dat doen langetermijnbeleggers van nature, simpelweg omdat de beurs over een lange periode omhoog gaat.

ASR

Een aandeel dat niet profiteert van het goede sentiment is ASR (-2,5%). De Nederlandse verzekeraar kwam verrassend met een kwartaalupdate. Dit is opvallend omdat het bedrijf juist als eerste bekend maakte alleen de (half)jaarcijfers te publiceren.

Al met al vielen de cijfers niet mee, maar ook niet tegen. Analisten noemen het dan altijd een mixed bag. Enerzijds stegen de premies met 18%, maar anderzijds viel de outlook iets tegen.

De verzekeraar verwacht dat de winst dit jaar op hetzelfde niveau uitkomt als in 2018. Over 20018 betaalde asr een dividend van €1,74. Dit levert bij de huidige koers een dividendrendement van 7,3% op.

Tevens is ASR nog altijd van plan om het dividend over boekjaar 2019 aan het einde van het jaar uit te betalen. Kijkend naar de performance van het aandeel dit jaar (-30% YTD) heeft de markt daarover zijn twijfels. 

Rentes

In de wereld van het tienjaars staatspapier gebeurde er vandaag praktisch niets. Alleen de Britten verbreken vandaag een record. Voor het eerst in de geschiedenis wist het land leningen uit te geven tegen een negatieve rente.

  • Nederland: -2 basispunten (-0,24%)
  • Duitsland: +0 basispunten (-0,46%)
  • Italië: +0 basispunten (+1,65%)
  • Verenigd Koninkrijk: -1 basispunten (+0,24%)
  • Verenigde Staten: +0 basispunten (+0,71%)

Brede markt

  • De AEX gaat 2,0% omhoog en daarmee doen we het aanmerkelijk beter dan de Duitsers (+1,5%) en Fransen (+0,9%). Dit jaar behoort de AEX tot de beste beurzen van Europa.
  • De AEX VIX-index (volatiliteit) zakt 2,0% en noteert 29,5 punten. 
  • Wall Street heeft er zin in vandaag. Zowel de Dow Jones (+1,7%), S&P500 (+1,9%) als Nasdaq (+2,2%) winnen terrein. Facebook (+5,7%) zet zelfs een all time high op het bord.
  • De euro klimt 0,6% en noteert 1,099 ten opzichte van de dollar.
  • Goud (+0,1%) blijft dicht bij huis.
  • Olie: WTI (+4,4%) en Brent (+2,5%) krabbelen verder op.
  • Hetzelfde geldt voor de bitcoin (+1,0%). 

Het Damrak

  • De banken ABN Amro (+2,9%) en ING (+2,8%) waren bij opening nog de losers van de dag, maar deze markt bewijst dat het binnen no time kan keren.
  • Royal Dutch Shell (+2,1%) stond vanochtend ook even 2% in de min. Daarna begon de olieprijs fors op te lopen en weet Koninklijke Olie er nog een mooie plus uit te slepen.
  • Sinds er geshort mag worden in Frankrijk, zijn Unibail Rodamco (-1,6%) en Air France-KLM (-0,5%) alleen maar gedaald.
  • De chippers zijn daarentegen niet te houden. ASML (+4,2%) zet zelfs een nieuwe all time high op het bord. Op de achtergrond doen Besi (+5,5%) en ASMI (+0,6%) het ook goed. Laatstgenoemde gaat vandaag €2 ex-dividend. Hiervoor gecorrigeerd resteert er een winst van 2,6%.
  • Just Eat Takeaway (-0,6%) blijft achter, omdat SM Trust, ja u leest het goed, zijn belang in de maaltijdbezorger verkoopt tegen een korting van 3,2% ten opzichte van de slotkoers van gisteren.
  • Flow Traders (-1,8%) moet u op dit soort dagen niet hebben. Toch noteert de VIX nog altijd rond de 30 en dat is hoog. Ook vandaag zal de handelaar in bied- en laatkoersen gewoon zijn centjes hebben verdiend.
  • NSI (-4,7%) valt tegen. RTL Nieuws heeft een interessant artikel over de kantorenmarkt, al komt het erop neer dat specialisten nog geen idee hebben wat de impact van de coronacrisis gaat zijn op de kantorenmarkt.
  • Morgan Stanley is niet dolenthousiast over Altice (+4,8%), maar de kabelaar zet de opmars van de afgelopen dagen wel voort. De Amerikaanse zakenbank zet het advies op Houden en het koersdoel bedraagt €4. Precies de koers die er nu op het bord staat. Vanavond komen de Q1-cijfers.
  • Er zijn geruchten dat Blackstone wil heronderhandelen over de overnameprijs van NIBC (-0,6%). Voor beleggers komt dit niet als een verrassing. De investeringsmaatschappij lijkt er alles aan te doen om onder de deal uit te komen.

Adviezen

  • Altice: starten met €4 en houden - Morgan Stanley
  • ASR: naar €30 van €32 en houden - KBC
  • Euronext: naar €93 van €91 en kopen - Barclays
  • Just Eat Takeaway: naar €128,50 van €85 en kopen - Goldman Sachs
  • TKH: naar €45 van €62 en kopen - KBC
  • Randstad: naar kopen van verkopen en naar €48 van €42 - Kepler Cheuvreux

Agenda

21 mei Event Consensus
08:00   Royal Mail Q1-cijfers  
10:30   VK manufacturing PMI mei  
14:30   Wekelijkse jobless claims  
14:30   VS Philadelphia Fed Index mei -47,0
15:45   VS manufacturing PMI mei 38,0
15:45   VS services PMI mei  
16:00   VS verkopen bestaande woningen apr 4,4M

 

Morgen is het hemelvaartsdag maar de beurs is gewoon open.

Niels Koerts is junior beleggingsanalist van IEX. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX-redactie.